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全球热消息:Mysteel解读:硅铁行情是“元气硅来”还是“铩羽而硅”?

2023-06-15 14:54:21    来源:我的钢铁网

前言:硅铁市场自23年元月以来一直持续弱势运行,由于钢材需求和钢厂利润双降影响,钢厂迫于自主减产降库和压价将压力转移至原料采购端,导致硅铁钢招价格逐步下滑;虽然硅铁的成本在原料兰炭价格持续下调的带动下不断降低,但同期市场需求端的持续低迷,导致市场成交价格下滑更快,从而压缩了合金厂利润,厂家开工积极性下降。本文通过分析市场检修增多的原因展开对硅铁后期走势的讨论。


(相关资料图)

结论:原料价格持续回落,硅铁厂检修减停产难以改变硅铁价格偏弱的趋势,如果6月下旬检修力度加大,叠加生产成本企稳和去库消耗后,硅价短期或将有力支撑。目前硅铁生产成本有望企稳,静待去库消耗

一、供应端:检修持续 日产创近年新低

首先具体来看,钢厂利润对钢材产量有着最直接的影响,螺纹产量较螺纹钢利润发生变化后通常滞后传递约2周时间;当螺纹钢利润有所修复时,企业产量明显增加。从螺纹钢产量来看,今年一季度,年后高炉集中复产,产量迎来一波小高峰,伴随着产量走高而来的是钢材利润下滑。今年4月初,钢材供需矛盾逐步加大,钢价利润出现明显收缩,多数钢厂陷入亏损后在4月中下旬开始陆续减产检修,倒逼原料端价格下跌走出负反馈。5月全国粗钢产量9107.4万吨,日均产量293.79万吨,环比减少10.89万吨,降幅3.57%,同比下降0.06%。国内5月份钢材市场震荡偏弱,需求端的平淡表现带动螺纹产量小幅下降,原料端价格进一步承压下跌,钢厂利润逐步修复。

据Mysteel调研,2023年5月国内钢厂合金(硅铁)库存均值:16.52天,环比减11.61%,同比减16.9%。硅铁库存环比持续下降,原料库存整体保持低位,维持安全库存运行;钢材利润不佳导致钢厂备货积极性降低,对合金原料的需求缓慢下降。6月份钢招陆续进场,FeSi75-B钢招价格围绕7300元/吨承兑到厂不等,个别低至7100元/吨。本次调研硅铁生产厂家反映,钢厂利润水平一般,钢招价格低于心理预期。从钢厂端来看,钢材利润较低时,钢厂倾向于压制辅料的采购价格,硅铁钢招价格普遍下调压缩了生产企业利润空间,市场信心较低。

其次,随着5月初府谷工业商贸局开会,要求低于7.5万吨产能的炉子全部拆除的消息慢慢淡出,镁锭市场逐渐回归理性,下游终端对高价资源接受程度有限。目前镁价重新回归低位,实际成交价格已贴近20000元/吨。下游需求暂不见明显好转,交投氛围较为冷清,业内人员悲观情绪较为浓厚,认为短期内镁价仍有下降的空间,暂不急需采购的企业仍以观望市场为主。下游需求的减少传导至上游镁生产企业对75硅铁需求转弱,整体报价下滑目前供应宽松稳定且目前硅铁出口国外询单积极性不高市场低价货源流通速度较快,对国内硅铁消耗尚有一定影响。

二、价格端: 硅铁成本电价兰炭双降,情绪较弱

成本方面,电价和兰炭价格双降,厂家成本进一步下跌。在5月下旬,宁夏自治区发展改革委率先印发通知,明确自2023年6月1日起,执行新的输配电价。调整一般工商业降低0.0146元/千瓦时,降幅为7.58%,大工业降低0.0137元/千瓦时,降幅为10.64%。输配电价实现三个监管周期“三连降”,从均价0.1559元/千瓦时降至0.1129元/千瓦时,改革红利全部用于减轻全区工商业用户输配环节电费负担。随着6月各厂家接受新一轮调后电价,降幅0.08-0.2元/千瓦时,硅铁生产成本降幅高达160元/吨。

随后兰炭市场相继调整成品价格,本周初内蒙主流电石企业已第五轮下调兰炭采购价格,目前已累积下调380元/吨。部分兰炭企业基本落实降幅,陆续下调兰炭中小料价格。自5月中旬兰炭价格下跌以来,下跌幅度带动硅铁成本下降近700元。硅铁企业成本跟随成本端兰炭价格下移,叠加6月主产区执行降电价,电石、硅铁价格出现回落。但由于多数生产企业原料仍以高价采购为主硅铁现货价格的下跌加速了硅铁生产企业亏损加重市场悲观情绪,厂家复产计划推迟,开工率进一步降低

2023年受宏观环境及黑色基本面偏弱影响,在硅铁成本不断下移的背景下,以硅铁宁夏主产区现货价格为参考,2023年上半年硅铁价格呈明显下滑趋势,FeSi75-B从23年1月高点8050元/吨一度跌至6900元/吨,跌幅近1200元。目前硅铁售价仍然处于低位徘徊,厂家低价惜售,若生产成本仍处高位,生产企业将进一步加大亏损。目前大部分生产企业选择主动减产来降低预期风险,仅有少数企业由于检修到期后复产出现增产。以上原因导致近期硅铁生产企业检修计划较为集中。

三、硅铁市场供需走势预测

2023 年 5 月全国硅铁产量 43.17 万吨,较上月减少 0.65 万吨,较去年同期减少 11.58万吨,1-5 月全国硅铁累计产量 233.14 万吨,较去年同期减少 31.28 万吨。硅铁供应量虽有波动性修复,但仍然处于供需错配,供应端压力逐步减轻的同时终端需求被持续压制,价格开始出现波动震荡。从图中走势来看,产量发生明显变化仍需等待一定周期,终端钢厂的需求幅度决定了硅铁生产厂家何时开启大幅度减产。

四、总结

原料方面:近期原煤终端需求短期持续增加,并且市场悲观情绪得到修复的情况下,市场对原煤的采购维持稳定。硅铁原料兰炭价格逐步趋稳运行,短期兰炭料价格进一步下探空间或不大,后续依旧需要关注上游原料端的修复情况。

供应方面:在厂家持续检修减产停产、产量减少的情况下,国内市场硅铁社会库存持续下降。据Mysteel调研,2023年6月8日国内市场硅铁厂家库存统计全国库存量7.94万吨,较上期降5.47%。后期硅铁厂计划检修增加,硅铁供应持续减少,叠加厂家低库运行,6月硅铁社会库存有望进一步下降。

需求方面:下游金属镁跌价力度放缓;硅铁出口方面,4月较3月有一定小幅回升。目前基建设施维持健康增长,当前钢厂亏损已明显收窄,利润得到修复,钢材延续低效益态势,需求端后期对硅铁需求或持续增加,对硅铁市场起了一定支撑作用。

综合来看,企业新一轮检修减产主要因市场氛围悲观,合金库存维持低位和硅铁成本塌陷较快,需求复苏需要一定过程,耐心等待供需转好。在原料价格调整逐步放缓和企业减产加大预期下,厂家利润得到修复,短期硅铁价格有望持稳。

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