7月最后一个交易日，金融地产继续高举高打，上证指数一度站上3300点。

7月31日三大指数盘初集体冲高后涨幅有所收窄。截至午间收盘，沪指涨0.63%，深证成指涨1.03%，创业板指涨1.06%。

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盘面上，房地产板块掀涨停潮，城建发展、金科股份等多股涨停；券商股走强，天风证券、西南证券、信达证券等2连板；另外，粮食、云游戏等概念以及酒店餐饮、传媒、建筑、汽车等多数板块走强；电信运营、医药、医疗保健等板块走弱。两市超3500只个股上涨，半日成交额约7400亿元。

中金公司指出，近期政策层面的积极信号增多，国内政策预期的边际变化带来投资者风险偏好抬升。结合当前市场环境及政策预期，我们认为增长遭遇阶段性挑战背景下，政策仍在发力过程中，指数快速上涨之后虽不排除行情可能短期仍有反复，但利好因素驱动下反弹趋势有望延续，对未来一到两个月市场表现观点偏积极，指数有望震荡上行，后续重点关注政策落实，尤其在资本市场及房地产领域。配置方面，阶段性关注价值风格，地产产业链等有望成为当前投资主线。

房地产再掀涨停潮

近期支持楼市政策持续出路，承接上周五涨势，7月31日AH股地产股集体大涨。

截至午间收盘，A股的金科股份、中南建设、华原地产、天房发展、合肥城建、城建发展、上实发展等超10股涨停。申万房地产指数涨2.88%。

港股市场上，截至发稿，富力地产一度涨逾32％，佳兆业集团一度涨逾25％，正荣地产一度涨逾21％，融创中国一度涨逾16％，龙湖集团涨逾15％。

消息面上，中信建投研报表示，上周四住建部部长倪虹表示要进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施，上周五召开电视电话会议部署在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作，行业支持性政策预计将加速推出。

紧随其后，北京、深圳、广州等一线城市均表态落实支持楼市政策。北京市住建委近日表示，抓好贯彻落实，更好满足刚性和改善性住房需求；深圳住建局近日表示更好满足居民刚性和改善性住房需求，扎实推进保交楼工作。7月31日，国家发展改革委的《关于恢复和扩大消费措施》中，重申支持刚性和改善性住房需求。

中信证券指出，历史经验表明，房地产股票最佳的表现窗口，并不是在政策生效之后，而是在政策出台之时。当然，历史不会回到重新刺激开发投资的老路，开发企业也大多面临发展空间的挑战。但从投资周期而言，政策预期明朗和政策陆续出台的时间，是地产开发板块重要的配置窗口，推荐美元债负担小、信用良好的A股上市大市值地产开发企业。

券商股继续走强

继上周五“牛市旗手”券商指数大涨逾7%后，7月31日，券商股承接涨势，并向大金融扩散。

截至7月31日午间收盘，太平洋5天4板，国海证券拉升封板，天风证券、华创云信一字板，西南证券、信达证券再度涨停，首创证券、华安证券、东吴证券等涨超5%。

保险银行和金融科技板块跟涨。保险方面，中国平安一度涨逾3%，天茂集团、中国人寿，新华保险、中国人保跟涨；银行方面，紫金银行涨停，成都银行、宁波银行、厦门银行、浙商银行等跟涨。金融科技方面，财富趋势一度20cm 连板，威士顿一度涨14%、顶点软件、大智慧、指南针、同花顺等跟涨。

消息面上，日前证监会召集了几家头部券商，就之前政治局会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。中金公司研报指出，当前券商板块估值及持仓仍处于低位，政策信号以及市场风险偏好的正反馈催化板块的弹性及修复空间明显。当前券商股所处的政策环境、估值水平及机构持仓与2012年1月、2018年10月两轮行情的起点相似，建议积极把握板块修复机会。

半年报业绩加速股价上行

进入7月底，半年报业绩驱动因素引发的股价异动仍然持续。

7月31日，预计上半年净利润同比增长31%至36%的康龙化成AH股齐涨。截至发稿，康龙化成A股涨10.75%，报29.05元；H股涨13.44%，报20.8港元。

消息面上，康龙化成发盈喜，预计上半年实现营业收入55.62亿元至57.01亿元，同比增长20%至23%；净利润7.67亿元至7.96亿元，同比增长31%至36%。康龙化成表示，净利润同比增长主要由于公司经营计划有序开展，报告期内各业务板块收入稳步增长，主营业务的总体利润有所增长。

餐饮龙头海底捞7月31日早盘一度大涨逾14%，最高至22.4港元。7月30日晚，海底捞发布半年度业绩预告。2023年上半年，海底捞持续经营业务收入预计将不低于188亿元，同比增长不低于23.7%。海底捞方面表示，主要由于防疫政策转变，海底捞餐厅客流量增加，经营好转；“硬骨头”计划下部分先前关停门店重开后，餐厅数目同比增加。

净利润方面，2023年上半年，海底捞预计将录得持续经营业务净利润不低于22亿元利润增加主要由于翻台率提升，内部管理及营运改善，餐厅经营效率提升。

摩根士丹利表示，年初至今，对海底捞毛利前景持正面看法，对于其有效的成本控制及毛利率上行空间感意外。预计公司下半年收入将持续复苏，并提供更多盈喜预告及股价上行空间。同时，摩根士丹利指出，市场可能上调海底捞今明两年盈利预期至32亿至40亿元，毛利率达7.5%至8.6%。

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